중국의 배터리 현금이 유럽의 EV 드라이브를 촉진할 것입니다

홍콩, 5월 31일(Reuters Breakingviews) - 중국 자금이 유럽의 친환경 모빌리티 과제를 촉진할 예정입니다. 지난해 아프리카 대륙에서 판매된 자동차 5대 중 1대 이상이 전기 자동차였으며, 이 지역은 중국에 이어 세계에서 두 번째로 큰 전기 자동차 시장이 되었습니다. 이는 이미 폭스바겐(VOWG_p.DE), BMW(BMWG.DE), 스텔란티스(STLAM.MI)와 같은 유럽 브랜드뿐만 아니라 볼보와 같은 전 세계를 누비고 있는 동포들에 공급하고 있는 인민 공화국의 배터리 제조업체들에게 매력적인 새로운 기회를 제공합니다. -소유자 (VOLVb.ST) Geely. 중국 시장 선두주자인 CATL(300750.SZ)과 동종업체에 대한 과도한 의존은 위험할 수 있습니다. 하지만 유럽의 경쟁 배터리 그룹은 여전히 ​​부족하고, 글로벌 자동차 제조사들은 잃는 것보다 얻는 것이 더 많다.

CATL(Contemporary Amperex Technology), SVOLT, Envision 및 가장 최근에는 EVE Energy(300014.SZ)와 같은 중국 배터리 공급업체가 유럽의 e-모빌리티 공급망을 뒤흔들고 있습니다. 로듐 데이터에 따르면 지난해 아시아 국가의 배터리에 대한 글로벌 투자는 전년 대비 4배 증가한 142억 유로에 달했습니다. 유럽 ​​내 신규 공장 건설 프로젝트에 대한 투자액은 45억 유로로 인수합병에 대한 지출을 넘어섰습니다. 배터리 제조사만이 아니다. 배터리를 통해 전류를 흐르게 하는 핵심 구성 요소인 양극을 생산하는 Shanghai Putailai New Energy Technology(603659.SS)와 같은 공급업체도 서쪽으로 이동하고 있습니다.

이러한 유입은 유럽의 신생 전기 자동차 산업을 변화시킬 것입니다. 첫째, 중국 신규 이민자들은 비용을 통제할 수 있다. 부문 전문기업 벤치마크 미네랄 인텔리전스(Benchmark Mineral Intelligence)의 조사에 따르면 지난 4월 셀(배터리 팩을 만들기 위해 함께 쌓인 모듈)의 가격은 중국에서 유럽보다 4분의 1 이상 낮은 경우가 많았다.

유럽 ​​배터리 제조사들은 경쟁에서 어려움을 겪을 것이다. Bernstein에 따르면 CATL은 올해 1분기 전 세계 배터리 매출의 3분의 1 이상을 차지한 1,400억 달러 규모의 CATL과 같은 경쟁업체만큼 규모가 부족합니다. 2025년 대량 생산을 시작할 예정인 76억 달러 규모의 헝가리 시설은 연간 생산 능력이 100기가와트시로 유럽 최대 규모가 될 것입니다. 마찬가지로 Putailai의 13억 달러 규모 스웨덴 공장은 유럽 최대의 양극 공장이 될 것입니다.

원자재에 대한 저렴한 접근이 또 다른 장점입니다. Scale은 인민공화국 기업이 보다 유리한 계약을 협상하는 데 도움을 줍니다. 또한, 중국의 자동차 및 부품 제조사들이 핵심 전지 재료의 광부 및 생산자들에 대한 구매 경쟁을 주도하고 있는 것으로 보입니다. Dealogic 데이터에 따르면 지난 5년간 이러한 거래의 40%가 중국 구매자와 관련되어 있었습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 아시아 국가 기업들은 지난 2년 동안 약 20개 리튬 광산 지분을 취득하기 위해 약 45억 달러를 지출했다.

마지막으로, 중국 제조업체는 배터리를 더 저렴하고 안전하게 만드는 리튬-철-인산염 화학과 같은 고급 기술을 제공하지만 LG 화학(051910)과 같은 유럽 또는 한국 경쟁업체에서는 아직 상업적 규모로 제조되지 않습니다. KS) 및 삼성SDI(006400.KS).

하지만 모두가 승리할 수는 없습니다. 상대적으로 젊은 유럽 시장에 뿌리를 내리면 중국 경쟁업체는 스웨덴에 본사를 둔 Northvolt와 같은 떠오르는 스타가 성숙하기 어렵게 만들 수 있습니다. 이는 원치 않는 규제적 관심을 불러일으킬 수도 있습니다. 감시자들은 전통적으로 공장과 같은 그린필드 투자를 면밀히 조사하는 것이 어렵다는 것을 알고 있었지만, 새로운 정책과 지정학적 긴장의 고조로 인해 유럽연합 당국은 더 큰 도구 상자를 갖게 되었습니다.

1월에 발효된 유럽의 해외 보조금 규정에 따라 유럽연합 집행위원회는 정부 보조금을 통해 얻을 수 있는 잠재적 이익에 대해 EU 및 국제 투자를 모두 조사할 수 있습니다. 이러한 권한은 그린필드 사이트까지 확장됩니다. 지난 12월 유럽의회와 EU 정부가 잠정적으로 합의한 또 다른 계획은 배터리 공급망에 대해 더욱 엄격한 기준을 설정하고 원자재의 책임 있는 소싱과 핵심 소재 회수를 위한 재활용을 의무화할 것입니다. 이 규정은 중국 그룹뿐만 아니라 모든 회사에 적용되지만 27개국 블록에 매장을 설립하는 과정을 복잡하게 만들 수 있습니다. 한편, 미국의 인플레이션 감소법에 의해 촉발된 대규모 보조금은 다른 국가들이 자국 기업을 지원하기 위해 더 많은 조치를 취해야 하는지에 대한 논쟁을 촉발시켰습니다. 이달 초 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 EU 회원국이 아닌 플레이어들이 프랑스 납세자들이 지불하는 인센티브에 접근해서는 안 된다고 주장했습니다.